Mendoza, de de ·  

Economía Crisis financiera Miercoles, 9 de Octubre de 2019

Domingo Cavallo alertó sobre la posibilidad de una "hiperinflación"

El ex ministro de Economía aseguró que hay que "perfeccionar" el control de cambios y advirtió que el Banco Central "comenzó a perder el control de la emisión monetaria".

Miercoles, 9 de Octubre de 2019
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El ex ministro de Economía Domingo Cavallo volvió a advertir sobre el riesgo de que se produzca una hiperinflación en la Argentina, pidió "perfeccionar" el control de cambios implementado por el Gobierno y alertó por la pérdida de la capacidad del Banco Central respecto a la emisión monetaria.

En un artículo publicado en su blog, quien estuviera al frente de la cartera de Hacienda en los gobiernos de Carlos Menem y Fernando De la Rúa afirmó que una escalada en el aumento de precios estará latente, al menos, hasta 2021.


"Aun cuando no se produzca en noviembre y diciembre, la hiperinflación seguirá siendo un gran riesgo durante los años 2020 y 2021", sostuvo Cavallo.

En su columna, el ex ministro asegura que "la pérdida de la capacidad de control de la emisión monetaria es la razón por la que se hizo inevitable la introducción de los controles de cambio".


"Si ellos no hubieran sido introducidos, y, si aún introducidos no se los perfeccionaran con un desdoblamiento que viabilice un mercado libre para todas las transacciones no comerciales, el descontrol monetario llevaría rápidamente a la hiperinflación", continuó.


Según Cavallo, "el Banco Central ya ha comenzado a perder el control de la emisión monetaria y este fenómeno se acentuará apenas se produzca el vencimiento de las LECAPs y las LETES cuyos plazos fueron prorrogados entre tres y seis meses".

El "padre de la convertibilidad" advirtió además que "es altamente probable que el Gobierno deba disponer muy pronto la suspensión temporaria de todos los pagos de la deuda pública en dólares, incluidas las LETEs, con lo que liberará por varios meses (probablemente por todo el año 2020, como mínimo) al Tesoro de la carga que significan los intereses y la amortización de los títulos que vencen en el período de la suspensión", aunque aclaró que "es inimaginable que pueda volver a suspender el pago de las LECAPs, además de tener que pagar en los plazos originales las LECAPs y las LETES en manos de personas humanas".


"Por otro lado, es muy probable que tenga que pagar también las LECAPs y las LETES que constituyen capital de trabajo de empresas comerciales e industriales que de no recibir esos pagos se verían imposibilitados de erogar salarios e impuestos. Lo mismo ocurre con las que están en manos de provincias. Todos estos pagos, más los que se harán necesarios para financiar el déficit fiscal remanente de cada mes, ahora que ha desaparecido totalmente el crédito público interno y externo, darán paso a una expansión muy rápida de la cantidad de pesos en circulación. No hay ya espacio para que las LELIQs (que tendrán que transformarse en un encaje remunerado) puedan seguir utilizándose para neutralizar la expansión monetaria", añadió.


"Todas estas precauciones persiguen evitar que la hiperinflación se desate en la transición entre el gobierno saliente y el que resulte elegido, pero no aseguran que no se vaya a producir durante 2020 o 2021. Es clave que los asesores económicos de los candidatos adviertan los peligros que se presentan en el horizonte y no sean complacientes", concluyó Cavallo.